قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول في تصريحاته الأخيرة إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يواجه “اختبار إجهاد” سياسي يهدد بتقويض ثقة الجمهور في البنك المركزي والإضرار باقتصاد الولايات المتحدة.
وقال باول أمام جمهور في مؤسسة مكتبة جون إف كينيدي في بوسطن يوم الأحد: “مثل العديد من المؤسسات الأخرى، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخضع لاختبار التحمل”، مضيفًا أن “الكونغرس اختار بحكمة عزل قرارات السياسة النقدية عن الضغوط السياسية”. وقد فعلت كل الدول الأخرى ذات الاقتصاد المتقدم نفس الشيء
يتحدث جيروم باول بعد حصوله على جائزة جون إف كينيدي للشجاعة لعام 2026 في 31 مايو 2026 في بوسطن، ماساتشوستس.
سكوت آيزن / غيتي إميجز
وكانت هذه التصريحات بمثابة دفاع حماسي عن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي، وتأتي بعد أسابيع فقط من تنحي باول من منصبه كرئيس للبنك المركزي. ويظل باول عضوا في مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي المؤلف من 12 شخصا.
وفي بداية هذا العام، فتحت وزارة العدل تحقيقاً جنائياً في قضية باول، تركز على شهادته أمام الكونجرس بشأن تجاوز التكاليف في تجديد أحد المباني. وكان هذا أول تحقيق جنائي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في تاريخ البنك المركزي الممتد 113 عامًا.
ونفى باول ارتكاب أي مخالفات وأدان التحقيق باعتباره محاولة للتأثير على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ونفى الرئيس دونالد ترامب، الذي انتقد مرارا وتكرارا نهج باول في سياسة أسعار الفائدة، أي تورط في التحقيق الجنائي.
وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تصدر المحكمة العليا قرارًا في الأسابيع المقبلة في معركة قانونية عالية المخاطر تركز على محاولة ترامب الإطاحة بمحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك بسبب الاحتيال المزعوم في الرهن العقاري.
يسمح القانون الفيدرالي للرئيس بإقالة أحد أعضاء مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي “لسبب ما”، ولكن لا توجد سابقة تذكر لمثل هذه الإقالة. ورفض كوك الاتهامات ووصفها بأنها لا أساس لها من الصحة، ووصفها بأنها ذات دوافع سياسية.
تستمر أعمال التجديد في مبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة في 14 نوفمبر 2025.
إليزابيث فرانتز / رويترز
وفي تصريحاته الأخيرة، دافع باول عن الحماية القانونية لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي باعتبارها ضمانات حاسمة لاقتصاد البلاد.
“إذا وجدت أي إدارة طريقة لإقالة مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب خلافات سياسية، فإن الإدارات المستقبلية سوف تفعل ذلك أيضًا. وسوف يفقد عامة الناس الثقة في أن البنك المركزي سوف يتخذ قراراته استناداً إلى ما هو أفضل لجميع الأميركيين فقط. وقال باول إن مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي ستفقد.
وأضاف باول أن “هذه المصداقية تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من دعم اقتصاد قوي ومستقر لصالح الأسر والشركات الأمريكية”.
ويأتي هذا التحذير في الوقت الذي يواجه فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي نوبة متجددة من التضخم ناجمة عن صدمة نفطية تاريخية وسط حرب إيران. وتقدم الشروط اختبارًا أوليًا لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، الذي تولى رئاسة البنك المركزي الشهر الماضي.
إذا فقد بنك الاحتياطي الفيدرالي استقلاله، فإن محافظي البنوك المركزية المدينين بالفضل للقادة السياسيين قد يفضلون أسعار الفائدة المنخفضة كوسيلة لتعزيز النشاط الاقتصادي على المدى القصير وحشد الدعم العام، حسبما قال بعض المحللين لـ ABC News سابقًا. لكنهم أضافوا أن هذا الموقف يشكل خطرا كبيرا في احتمال حدوث تضخم لسنوات طويلة يغذيه ارتفاع الطلب الاستهلاكي، غير المقيد بأسعار الفائدة.
وتقدم موجة التضخم المرتفع في السبعينيات والثمانينيات قصة تحذيرية.
قبل أن يترسخ التضخم، حث الرئيس ريتشارد نيكسون رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك آرثر بيرنز على خفض أسعار الفائدة في الفترة التي سبقت الانتخابات الرئاسية عام 1972. يُنظر إلى دعوة نيكسون على نطاق واسع على أنها ساهمت في خفض أسعار الفائدة أكثر من اللازم مما سمح للتضخم بالخروج عن نطاق السيطرة.
وبعد ما يقرب من عقد من الزمان، في عام 1981، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يصل إلى 20٪ من أجل السيطرة على التضخم. ورغم أن هذه الخطوة نجحت في تهدئة ارتفاع الأسعار، فإنها دفعت الولايات المتحدة إلى الركود وأرسلت معدل البطالة إلى 10%.
