ليب بو تان، الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، يغادر بعد اجتماع في البيت الأبيض في واشنطن، 11 أغسطس 2025.
أليكس وروبلوسكي | بلومبرج | صور جيتي
أعلنت شركة إنتل عن أرباح الربع الأول يوم الخميس والتي فاقت توقعات وول ستريت، حيث أظهرت شركة صناعة الرقائق المتعثرة علامات انتعاش.
وقفزت أسهم شركة صناعة الرقائق الأمريكية بنسبة 20% بعد ساعات التداول.
وإليك أداء الشركة، مقارنة بتقديرات المحللين الذين استطلعت LSEG آراءهم:
- ربحية السهم: 29 سنتًا معدلة مقابل 1 سنتًا متوقعًا
- ربح: 13.58 مليار دولار مقابل 12.42 مليار دولار متوقعة
أصبحت شركة إنتل محبوبة في وول ستريت في الآونة الأخيرة، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 80٪ هذا العام اعتبارًا من إغلاق يوم الخميس، بعد ارتفاعها بنسبة 84٪ في عام 2025. وقد حظيت شركة تصنيع الرقائق بدعم إدارة ترامب، التي حولت الحكومة الأمريكية إلى أكبر مساهم في العام الماضي كجزء من محاولة لجلب تصنيع الرقائق إلى الولايات المتحدة. نفيديا و سوفت بنك كما استثمرت المليارات في شركة إنتل.
لكن الشركة، التي تخلفت عن منافسيها Nvidia وAdvanced Micro Devices خلال المراحل الأولى من طفرة الذكاء الاصطناعي، لم تشهد الكثير من الزخم.
يمكن أن يتغير ذلك أخيرًا. ارتفعت الإيرادات بنسبة 7.2٪ من 12.67 مليار دولار في العام السابق. ويأتي ذلك بعد انخفاض الإيرادات على أساس سنوي في خمسة من الأرباع السبعة الماضية.
وقالت إنتل إنها تتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 13.8 مليار دولار و14.8 مليار دولار، وأرباح معدلة للسهم تبلغ 20 سنتًا. وهذا أعلى بكثير من توقعات المحللين بإيرادات قدرها 13.07 مليار دولار وعائد على السهم قدره 9 سنتات.
شهدت إنتل أقوى نمو في أعمالها المتعلقة بمراكز البيانات، حيث بدأت في جذب المزيد من الذكاء الاصطناعي بفضل الطلب المتزايد على وحدات المعالجة المركزية (CPUs). ارتفعت الإيرادات في هذا القسم بنسبة 22٪ إلى 5.1 مليار دولار.
انطلق سوق وحدة المعالجة المركزية (CPU) الذي كان خاملًا في السابق، حيث أدت أعباء العمل الوكيلة إلى تحويل احتياجات الحوسبة إلى ما هو أبعد من وحدات معالجة الرسومات (GPUs) من Nvidia التي هيمنت على الذكاء الاصطناعي حتى الآن. وقد عزز هذا الطلب المتزايد على وحدة المعالجة المركزية عملية شراء إنتل الأخيرة بقيمة 14 مليار دولار لحصة 49٪ في مصنع الرقائق الأيرلندي الذي كانت قد باعته سابقًا لشركة Apollo Global Management.
وقال الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ليب بو تان، في مكالمة أرباح الشركة: “إن وحدة المعالجة المركزية تعيد إدخال نفسها كأساس لا غنى عنه لعصر الذكاء الاصطناعي”. “هذا ليس مجرد تفكيرنا بالتمني، بل هو ما نسمعه من عملائنا.”
إنتل لا تزال تخسر المال. وقالت الشركة إن صافي خسائرها ارتفع إلى 4.28 مليار دولار، أو 73 سنتا للسهم، من 887 مليون دولار، أو 19 سنتا للسهم قبل عام.
لدى إنتل استراتيجية غير عادية عندما يتعلق الأمر بالرقائق. وباعتبارها شركة مصنعة للأجهزة المتكاملة، تقوم إنتل بتصنيع منتجاتها الخاصة بينما تقوم أيضًا بتصنيع السيليكون الذي يزودها بالطاقة. يقوم معظم صانعي الرقائق بالاستعانة بمصادر خارجية لعملية التصنيع المعقدة والمكلفة لمصانع تصنيع الرقائق العملاقة التي تديرها شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات.
ارتفعت إيرادات المسبك في إنتل بنسبة 16% مقارنة بالعام الماضي لتصل إلى 5.4 مليار دولار، على الرغم من أن معظم أعمال المسبك الخاصة بها تتكون من تصنيع الرقائق الخاصة بها.
بدأ معالج Intel Core Ultra Series 3 في بيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية في شهر يناير، في حين وصلت أحدث معالجات مركز البيانات Xeon 6+ إلى السوق في شهر مارس. وبعد فترة وجيزة، التزمت Google باستخدام أجيال متعددة من وحدة المعالجة المركزية Intel لتشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات الخاصة بها.
يتم تصنيع أحدث معالجات أجهزة الكمبيوتر الشخصية ومراكز البيانات من Intel باستخدام عقدة معالجة 18A في مصنع عملاق جديد في أريزونا. في الوقت الحالي، تظل إنتل العميل الرئيسي الوحيد لمصانع شرائح 18A الخاصة بها، على الرغم من أنها تشبه من الناحية التكنولوجية عقدة TSMC ذات 2 نانومتر.
وسيكون التحدي هو إقناع عملاء TSMC منذ فترة طويلة بتحقيق هذه القفزة.
تتعافى شركة Intel من سنوات من التأخير في العقد السابقة، وبعض شرائح 18A بها عيوب، مما يؤدي إلى انخفاض عدد الرقائق القابلة للاستخدام لكل رقاقة، والتي يشار إليها عادةً باسم العائد.
وينتظر بعض المحللين رؤية عوائد واعدة لتقنية الجيل التالي 14A من إنتل، المخطط لها في عام 2028 أو ما بعده. بعد الإشارة سابقًا إلى أن إنتل ستنتظر ظهور عميل كبير قبل المضي قدمًا على حساب التوسع في أحدث التقنيات، قال تان في X في يناير إن إنتل “تمضي وقتًا كبيرًا في 14A”.
وقال تان في مكالمة الأرباح إن “العديد من العملاء” “يقومون بتقييم التكنولوجيا بنشاط”، وأن تطويرها يحدث بوتيرة أسرع مما شهدته شركة إنتل من خلال تقنية 18A.
من الممكن أن يكون إيلون موسك أحد العملاء الرئيسيين، على الرغم من أن التفاصيل لا تزال غامضة. أعلنت شركة إنتل في وقت سابق من هذا الشهر أنها ستنضم إلى مجمع شرائح تيرافاب التابع لشركة ماسك في أوستن، تكساس، للمساعدة في “تصميم وتصنيع وتعبئة رقائق فائقة الأداء على نطاق واسع” لصالح SpaceX وxAI وTesla.
خلال مكالمة أرباح تسلا للربع الأول يوم الأربعاء، قال ماسك إن تسلا تخطط لاستخدام عملية 14A القادمة من إنتل لإنتاج رقائق في المنشأة، والتي تهدف إلى صنع شرائح للاستخدام في مركبات تسلا وروبوتاتها، وفي مراكز البيانات المدارية التي لم يتم بناؤها بعد لشركة سبيس إكس.
وقال ماسك إن 14A لا يزال قيد التطوير بواسطة شركة Intel، ولكن “بحلول الوقت الذي يتم فيه توسيع نطاق Terafab، من المحتمل أن يكون 14A ناضجًا إلى حد ما أو جاهزًا للاستخدام في وقت الذروة”.
وحول مكالمة إنتل، قال تان: “أنا وإيلون نتشاطر اقتناعًا قويًا بأن المعروض العالمي من أشباه الموصلات لا يواكب التسارع السريع في الطلب”، مضيفًا أنهم معًا “يبحثون عن طرق غير تقليدية لتحسين كفاءة التصنيع”.
جاء تركيز إنتل المتجدد على تصنيع الرقائق للآخرين عندما تولى بات جيلسنجر منصب الرئيس التنفيذي في عام 2021. وتم طرد جيلسنجر في عام 2024 وحل محله تان أوائل العام الماضي.
وخفضت إنتل 15% من قوتها العاملة في يوليو وألغت مشاريع تصنيع الرقائق في ألمانيا وبولندا. في ولاية أوهايو، تم تأجيل تصنيع الرقائق العملاقة الجديدة لشركة إنتل حتى عام 2030، بعد أن كانت الخطط الأولية قد جعلتها تبدأ الإنتاج هذا العام. كتب تان في مذكرة وقت تسريح العمال أنه “على مدى السنوات العديدة الماضية، استثمرت الشركة كثيرًا، وفي وقت مبكر جدًا – دون طلب كافٍ”.
قد تكون أحدث الإرشادات قوية أيضًا بسبب جزء آخر من عملية صناعة الرقائق حيث تتفوق إنتل: التغليف المتقدم. يتضمن ذلك توصيل شرائح فردية بنظام أكبر. إنتل هي واحدة من ثلاث شركات عالمية فقط تقدم أكثر أنواع التغليف تقدمًا، مما يخلق عنق الزجاجة الجديد في السباق لإنتاج ما يكفي من الرقائق للذكاء الاصطناعي.
وقال المدير المالي ديفيد زينسنر لـ CNBC إنه واثق من أن التغليف المتقدم سيجلب مليارات الدولارات لكل عميل، بعد أن قدر سابقًا أن هذا الرقم سيكون بمئات الملايين. يشمل عملاء التغليف المتقدم لشركة Intel Amazon وCisco والالتزام الجديد من SpaceX وTesla.
– ساهمت كريستينا بارتسينيفيلوس من CNBC في هذا التقرير.
يشاهد: تستحوذ Nvidia على السعة اللازمة لجزء رئيسي من صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي
