يشهد الاقتصاد الصيني مزيدًا من الضعف في شهر مايو، حيث سجلت مبيعات التجزئة أول انخفاض لها منذ أكثر من ثلاث سنوات

انخفضت مبيعات التجزئة في الصين للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات في مايو/أيار، بينما انكمش الاستثمار في المناطق الحضرية أكثر من المتوقع، مما زاد الضغط على بكين لطرح تحفيز فعال لتحفيز الاستهلاك.

وانخفضت مبيعات التجزئة، وهي مقياس للاستهلاك، في مايو للمرة الأولى منذ ديسمبر 2022، حيث انخفضت بنسبة 0.6٪ عن العام السابق، وفقًا للمكتب الوطني للإحصاء يوم الثلاثاء. وفشلت عطلة عيد العمال في بداية شهر مايو في تعويض تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي مع قيام بكين بتقليص دعم التجارة في وقت سابق من هذا العام.

وكان انكماش المبيعات مفاجئا إذ قدر خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم نموا مستقرا. وسلط فو لينغ هوي، المتحدث باسم المكتب، الضوء على أن مبيعات التجزئة في السلع والخدمات مجتمعة حققت قفزة بنسبة 2.8% خلال الأشهر الخمسة.

وانكمشت استثمارات الأصول الثابتة في المناطق الحضرية في الصين، بما في ذلك العقارات والبنية التحتية، بنسبة 4.1% هذا العام حتى نهاية مايو/أيار مقارنة بالعام السابق، مقارنة بانخفاض يقدر بنحو 2% وانحدار حاد من انخفاض بنسبة 1.6% في الأشهر الأربعة الأولى من هذا العام.

وأظهرت بيانات ويند أن العقارات أثرت على الاستثمار، حيث انخفضت التدفقات بنسبة 16.2% في الفترة من يناير إلى مايو، بينما انكمش الاستثمار في الأصول الثابتة في التصنيع للمرة الأولى منذ ديسمبر 2020. ونما الاستثمار في البنية التحتية بنسبة 0.6% مقارنة بالعام السابق.

وكان الإنتاج الصناعي هو النقطة المضيئة الوحيدة، حيث ارتفع بنسبة 4.5٪ في مايو ليصل إلى أعلى التقديرات البالغة 4.3٪ وانتعش من أدنى مستوى له في ثلاث سنوات في أبريل عند 4.1٪.

وقال مكتب الإحصاءات إن “اختلال التوازن المحلي بين العرض القوي وضعف الطلب حاد”، داعيا إلى تطوير تكنولوجيا جديدة وزيادة دعم التوظيف لتحقيق “زيادة مناسبة في الناتج الاقتصادي”.

أظهر الاقتصاد علامات التعثر بعد الربع الأول القوي. تباطأ النمو بشكل عام في أبريل، حيث سجل الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة أضعف مكاسبهما منذ سنوات. وفي مايو/أيار، تباطأ المقياس الرسمي لنشاط التصنيع إلى 50، وهي العتبة التي تفصل بين التوسع والانكماش.

خلال العطلة الممتدة في أوائل شهر مايو، مع تعزيز نشاط السفر وتناول الطعام، تخلف نصيب الفرد من الإنفاق عن نفس الفترة من عام 2025، حيث أصبح المستهلكون أكثر وعيا بالأسعار.

وقال تشيوي تشانغ، الرئيس وكبير الاقتصاديين في شركة Pinpoint Asset Management، إن “بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة تضع ضغوطا على الحكومة للنظر في تدابير سياسية لتحقيق الاستقرار في الاستهلاك”، متوقعا أن يأتي “الضبط الدقيق” للسياسة في يوليو بعد نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني.

وانخفض معدل البطالة الوطني إلى 5.1% في مايو، مقارنة مع 5.2% في أبريل.

لقد تطور الاقتصاد الصيني إلى ما أطلق عليه الاقتصاديون نموذج النمو “على شكل حرف K”، حيث تعمل قطاعات التصنيع والتصدير القوية على مواجهة الضعف المستمر في الإنفاق العقاري والمستهلك.

وظلت صادرات البلاد منطقة بارزة مع نمو مزدوج الرقم في أبريل ومايو، حيث عوض ارتفاع مصادر الطاقة المتجددة والطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي إلى حد كبير الأثر الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط.

ومع ذلك، فإن تعطل تدفقات الطاقة بسبب الحرب مع إيران أدى أيضًا إلى ارتفاع تكاليف السلع الأساسية، مما ساعد على تخفيف الضغوط الانكماشية التي ابتلي بها الاقتصاد الصيني لسنوات.

ارتفع تضخم أسعار المنتجين في الصين بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من أربع سنوات في شهر مايو، ومع ذلك فإن المكاسب بالكاد وصلت إلى تضخم المستهلكين، الذي نما بنسبة متواضعة بلغت 1.2%، مع استيعاب الموردين الرئيسيين للتكاليف المرتفعة وسط ضعف الطلب.