بعد ستة أشهر من الحرب على إيران، حققت أكبر شركات النفط الأمريكية أكبر أرباح لها منذ عام 2022، حيث باعت كميات أقل من النفط بأسعار أعلى بكثير. لكن الصراع يعرض أيضًا استثماراتهم الخليجية الطويلة الأمد للخطر، مما يكشف التوازن غير المستقر في الصناعة بين المكاسب في زمن الحرب والضعف الجيوسياسي المتزايد للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
ومنذ بدء الحرب في 28 فبراير/شباط، ارتفع سعر خام برنت بنحو 22%، من 72 دولاراً إلى 88 دولاراً للبرميل.
ويظل مضيق هرمز ــ الذي كان يتم من خلاله شحن خمس النفط والغاز الطبيعي في العالم قبل الحرب ــ مغلقاً إلى حد كبير أمام حركة المرور التجارية، على الرغم من اتفاق إيران وعمان الأسبوع الماضي على إنشاء طريق بحري مؤقت. وتقول إيران إن المضيق لن يُفتح بالكامل حتى تفي الولايات المتحدة بالتزاماتها بموجب اتفاق السلام المؤقت المنقضي، مما يترك الترتيبات الأمنية والإدارية طويلة المدى دون حل.
وفي غياب حل دائم، من المرجح أن يستمر الاضطراب في دعم ارتفاع أسعار الطاقة وتحقيق مكاسب غير متوقعة للمنتجين، على الرغم من تعريض الأصول الإقليمية لشركات الطاقة والمشاريع المستقبلية لخطر أكبر.
وقال راهول تشودري، نائب رئيس أبحاث التنقيب والإنتاج في شركة ريستاد إنرجي، وهي شركة مستقلة لأبحاث الطاقة، إن الصراع أدى بالفعل إلى انخفاض كمية النفط والغاز التي تسحبها شركات الطاقة الأمريكية من منطقة الخليج.
وأضاف “بشكل عام نتوقع حصة الشركات الأمريكية من إمدادات الغاز [from the region] لتنخفض بنحو 40 بالمئة هذا العام مقارنة بالعام الماضي [and] وقال للجزيرة إن حصة إمدادات النفط تنخفض بنسبة 30-35 بالمائة.
وبينما ساعد ارتفاع أسعار السلع الأساسية في تعويض التأثير المالي المباشر، قال تشودري إن التعطيل المطول من المرجح أن يؤخر المشاريع الكبرى ويؤثر على خطط النمو المستقبلية لشركات النفط والغاز الأمريكية التي لها وجود في المنطقة.
ومن الذي استفاد؟
وقد حقق الارتفاع في أسعار النفط منذ أوائل مارس/آذار، عندما أغلقت إيران مضيق هرمز لأول مرة، مكاسب غير متوقعة لشركات النفط، لكن المكاسب تقلصت بسبب التحديات في الخليج.
وتتعرض شيفرون بشكل محدود لانقطاع إمدادات الخليج العربي، حيث تمثل المنطقة 5 في المائة فقط من إجمالي إنتاجها العالمي. أعلنت المجموعة عن أعلى أرباح ربع سنوية لها خلال ست سنوات بقيمة 12 مليار دولار من الأرباح المعدلة في 31 يوليو.
على النقيض من ذلك، كانت شركة إكسون موبيل أكثر عرضة للاضطرابات في الشرق الأوسط، مع إغلاق مضيق هرمز والهجمات الإيرانية على البنية التحتية المرتبطة بالولايات المتحدة في المنطقة مما أثر على عملياتها في قطر والإمارات العربية المتحدة، اللتين تمثلان معًا 20 في المائة من إمدادات الأسهم العالمية، وفقًا لتشودري.
“لقد رأينا بالفعل في H1 [the first half of] وفي عام 2026، انخفضت أرباح الشركة في مجال المنبع بنحو 1.3 مليار دولار أمريكي مقارنة بالنصف الأول من عام 2025، وذلك بسبب انخفاض أحجام المنبع من الشرق الأوسط. ومع ذلك، فقد تمت تغطية النقص بشكل جيد من خلال ارتفاع أسعار السلع الأساسية.
ويسلط هذا التناقض الضوء على فجوة أوسع بين شركات الطاقة الأمريكية التي استفادت من نقص العرض العالمي – والارتفاع المقابل في أسعار النفط – وتلك التي لديها أصول أو شراكات أو عمليات في الخليج معرضة بشكل أكبر لخطر التعطيل الناجم عن الهجمات الأخيرة على منشآت الطاقة.
أين تنكشف شركات الطاقة الأمريكية في الخليج؟
وتهيمن الشركات العملاقة المملوكة للدولة على قطاع الطاقة في منطقة الخليج مثل أرامكو السعودية وشركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) وشركة قطر للطاقة.
وعلى الرغم من أن شركات النفط والغاز الوطنية هذه تحتفظ بالسيطرة على احتياطيات المنطقة والبنية التحتية الأساسية، فقد تمكنت شركات الطاقة الأمريكية من احتلال مواقع استراتيجية في جميع أنحاء المنطقة.
تحقق الشركات الأمريكية إيراداتها من خلال حصص في أصول الإنتاج، والمشاريع المشتركة، واتفاقيات الإنتاج، ومشاريع التكرير والبتروكيماويات، وكذلك من خلال العقود طويلة الأجل لتوفير المعدات والخبرة الهندسية والتشغيلية.
تمتلك إكسون موبيل بعضًا من أكبر المصالح التجارية الأمريكية في الخليج.
وكانت الشركة شريكًا رئيسيًا في قطاع الغاز الطبيعي المسال في قطر لعقود من الزمن، حيث تمتلك حصصًا في العديد من المشاريع المشتركة لشركة قطر للطاقة للغاز الطبيعي المسال المرتبطة بتوسيع حقل الشمال. والحقل هو القسم القطري من هيكل حقل الشمال-بارس الجنوبي، وهو أكبر حقل للغاز الطبيعي في العالم، والذي تتقاسمه قطر مع إيران، حيث يعرف باسم بارس الجنوبي. وتمتلك إكسون موبيل أيضًا حصة في حقل نفط زاكوم العلوي البحري في الإمارات العربية المتحدة إلى جانب أدنوك.
وبالمثل، انضمت شركة كونوكو فيليبس إلى مشاريع توسعة حقل الشمال الشرقي (NFE) وحقل الشمال الجنوبي (NFS) مع شركة قطر للطاقة في عام 2022 لزيادة القدرة التصديرية في رأس لفان.
أصبحت مجموعة أوكسيدنتال بتروليوم الأمريكية واحدة من أكبر الشركات الأجنبية المنتجة للنفط في سلطنة عمان، حيث تقوم بتشغيل حقل مخيزنة للنفط الثقيل، وهو أكبر حقل نفط منتج في البلاد. كما أنها تمتلك مصالح في مشاريع الغاز وخطوط الأنابيب في الإمارات العربية المتحدة.
وتحتفظ شركة شيفرون ببصمة خليجية أصغر ولكن ذات أهمية استراتيجية. ومن خلال شركة شيفرون العربية السعودية، تقوم الشركة بتشغيل الأصول النفطية في المنطقة المقسمة بين السعودية والكويت، بما في ذلك حقل الوفرة. وفي يوليو/تموز، قالت إنها تستكشف الطرق المحتملة لنقل الخام العراقي إلى محطات التصدير في البحر الأبيض المتوسط، مما قد يقلل الاعتماد على مضيق هرمز.
أين وقعت الهجمات على منشآت الطاقة؟
وفقاً لموقع النزاع المسلح وبيانات الأحداث (ACLED)، وهي منظمة مستقلة لمراقبة الصراعات مسجلة في الولايات المتحدة، نفذت إيران والجماعات المدعومة من إيران في المنطقة ما لا يقل عن 172 هجوماً على البنية التحتية غير العسكرية في دول مجلس التعاون الخليجي الست منذ أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل حربهما في 28 فبراير/شباط.
وكانت البنية التحتية للطاقة هي الأكثر تضرراً، حيث تمثل منشآت النفط والغاز، إلى جانب محطات توليد الطاقة ومحطات تحلية المياه، ما يقرب من نصف (48 بالمائة) من جميع الضربات على أهداف غير عسكرية.
وقد عانت الإمارات العربية المتحدة والكويت والبحرين من أكبر عدد من الضربات الناجحة، حيث استهدفت غالبيتها منشآت النفط والغاز.
ومن بين المواقع التي تعرضت للقصف مصفاة ميناء عبد الله وميناء الأحمدي في الكويت، ومصفاة نفط شركة نفط البحرين، ومدينة الرويس الصناعية التابعة لشركة أدنوك، ومجمع حبشان للغاز.
كما كانت هناك عدة ضربات على منشآت أرامكو السعودية، كان آخرها غارة بطائرة بدون طيار في 27 يوليو/تموز على مجمع بقيق للمعالجة، وهو أحد أهم العقد في البنية التحتية النفطية في المملكة العربية السعودية، حيث يعالج أكثر من سبعة ملايين برميل من النفط يوميًا.
وقال ناصر خضور، مساعد مدير الأبحاث في الشرق الأوسط في ACLED: “من المرجح أن تظل منشآت النفط والغاز ومحطات الطاقة ومحطات تحلية المياه أهدافًا رئيسية لإيران لأن تعطيل هذه القطاعات يمكن أن يزيد الضغط الاقتصادي على دول الخليج، في حين أن انقطاع إمدادات الطاقة العالمية يزيد الأسعار والضغط على الولايات المتحدة خلال فترات التصعيد”.
وفي مارس/آذار، أدى هجوم بطائرة بدون طيار بالقرب من مصفاة “سامرف” التابعة لشركة أرامكو السعودية وإكسون موبيل في ينبع، إلى تعطيل تحميل النفط في ميناء المدينة على البحر الأحمر. في حين أن الهجوم لم يكن له سوى تأثير عملياتي ضئيل، إلا أنه سلط الضوء على ضعف أصول الطاقة المرتبطة بالولايات المتحدة في المنطقة.
كما تعرضت مدينة رأس لفان الصناعية في قطر، وهي أكبر مركز لتصدير الغاز الطبيعي المسال في العالم، والتي تستضيف مشاريع مشتركة كبرى بين قطر للطاقة وإكسون موبيل وكونوكو فيليبس، لهجوم متكرر في مارس/آذار، مما أجبر المصنع في وقت ما على وقف الإنتاج بالكامل. وفي يونيو/حزيران، أدى انفجار نتيجة “عطل فني” في مشروع برزان للغاز في قطر، حيث تمتلك إكسون موبيل حصة، إلى مقتل ما لا يقل عن 13 شخصاً.
“فيما يتعلق بأصول الغاز التي تأثرت، فقد تم توجيه ضربات كبيرة [dealt to] شركات [that are] وقال تشودري: “جزء من مشاريع الغاز الطبيعي المسال في قطر: إكسون موبيل وكونوكو فيليبس”.
وأضاف أنه من المتوقع أن تنخفض حصة إكسون موبيل من إمدادات الغاز الطبيعي المسال من قطر بشكل كبير هذا العام إلى نحو أربعة ملايين طن مقارنة مع 13 مليون طن العام الماضي، في حين شهدت شركة كونوكو فيليبس أيضا انخفاضا في الأحجام إلى مليون طن هذا العام مقارنة بـ 2.5 مليون طن العام الماضي.
قد يكون للهجمات على البنية التحتية للغاز الطبيعي المسال في قطر عواقب طويلة المدى. قد يستغرق إصلاح الأضرار التي لحقت بقطارات الغاز الطبيعي المسال في رأس لفان سنوات، وفقًا لشركة قطر للطاقة، في حين أن التأخير في مشاريع توسيع حقل الشمال في قطر قد يؤدي إلى تأخير نمو العرض المخطط له.
وقال تشودري: “إن الهجوم على خطي الغاز الطبيعي المسال رقم 4 و6 في راس غاز أدى إلى تدمير ما يقرب من 13 مليون طن من القدرة، الأمر الذي سيستغرق ما بين ثلاث إلى خمس سنوات للعودة إلى العمل بتكلفة إجمالية تقدر بنحو 3 مليارات دولار”.
وأضاف أن ثاني أكثر مشاريع الغاز تأثراً هو مشروع شاه للغاز في الإمارات، والذي تمتلك فيه شركة أوكسيدنتال بتروليوم حصة 40 في المائة، وحيث تسببت هجمات الطائرات بدون طيار في مارس/آذار في نشوب حريق في محطة الغاز مما أدى إلى توقف العمليات.
وقال تشودري إن الصراع أثر أيضًا على المصالح النفطية لشركة إكسون موبيل في الإمارات. وانخفض الإنتاج من حقل زاكوم العلوي، حيث تمتلك إكسون موبيل حصة تبلغ 28%، بين مارس/آذار ومايو/أيار عندما تعطلت طرق التصدير، مما حد من القدرة على نقل الخام البحري.
وخارج دولة الإمارات العربية المتحدة، كان التأثير الأكثر أهمية على عمليات حقول النفط التابعة للشركات الأمريكية هو العراق. وضرب هجوم بطائرة بدون طيار حقل سارسنج النفطي في مارس/آذار، أعقبه انفجار في إحدى منشآت التخزين التابعة له في أبريل/نيسان، مما تسبب في أضرار للحقل.
وبالنظر إلى المستقبل، قال تشودري إن ارتفاع الأسعار يمكن أن يدعم التدفقات النقدية، لكن مخاطر الصراع الطويلة الأمد قد تهدد النمو المستقبلي. وقد تواجه توسعات شركة إكسون موبيل البالغة 10 مليارات دولار في حقل زاكوم العلوي والغاز الطبيعي المسال في قطر تأخيرات، في حين تظل شركة كونوكو فيليبس معرضة للخطر من خلال الاستثمارات في الأسواق ذات المخاطر العالية، بما في ذلك حصتها المخطط لها البالغة 42 في المائة في عمليات شركة بريتيش بتروليوم في كركوك في العراق.
وقال تشودري: “بالنسبة لشركات مثل شيفرون وأوكسيدنتال بتروليوم، التي تتواجد في دول أقل اضطرابا مثل إسرائيل وعمان على التوالي، فإن تأثير التصعيد لن يكون بنفس الحدة، لأننا لم نشهد اضطرابا كبيرا في هذه البلدان”.
شركات خدمات حقول النفط الأمريكية في الخليج
توفر شركات خدمات حقول النفط العملاقة، بما في ذلك الشركات الأمريكية SLB (شلمبرجير سابقا)، وهاليبرتون، وبيكر هيوز، تقنيات الحفر والمعدات والخبرة التشغيلية في جميع أنحاء الخليج، ودعم أرامكو السعودية، وأدنوك، وقطر للطاقة.
بالنسبة لشركات خدمات حقول النفط، فإن التوقعات متباينة، وفقًا لشينماي تيجي، محلل أبحاث الطاقة في مجموعة ريستاد إنرجي البحثية. وفي حين أن ارتفاع أسعار النفط والمخاوف بشأن أمن الطاقة يمكن أن يؤدي إلى رفع الطلب بمرور الوقت، فإن الهوامش على المدى القريب تظل تحت ضغط من ارتفاع التكاليف اللوجستية، وتعطل سلسلة التوريد، وتأخر المشاريع.
وقال تيجي لقناة الجزيرة: “بالنسبة للشركات الثلاث الكبرى (إس إل بي وبيكر هيوز وهاليبرتون)، لا يزال الصراع يؤثر على الإيرادات الإقليمية”، مضيفًا أن إيرادات الشرق الأوسط في الربع الثاني انخفضت بنسبة 8 إلى 10 في المائة مقارنة بالعام السابق عبر الشركات الثلاث، في حين أن ارتفاع أسعار النفط يعني أن الإيرادات كانت أعلى في المناطق الجغرافية الأخرى.
ومع ذلك، فإن التعافي في العمليات والإنتاج المعلق يمكن أن يساعد في دفع النمو حتى عام 2027.
ولذلك، بالنسبة للشركات الأمريكية، يظل الخليج يمثل فرصة ومخاطرة في نفس الوقت.
وقال تشودري: “إن التأثير على الشركات الأمريكية سيعتمد على مدى التعرض والدول التي تتواجد فيها هذه الشركات”.
وقد ضمنت استثماراتهم وصول الولايات المتحدة إلى بعض أهم مشاريع النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم، لكن الصراع كشف عن مخاطر العمل في منطقة أصبحت فيها البنية التحتية للطاقة معرضة بشكل متزايد للصراع الجيوسياسي.
وحذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إيران مرارا وتكرارا من تقييد الوصول إلى مضيق هرمز، قائلا إن الممر المائي يجب أن يظل مفتوحا أمام التجارة العالمية.
ولكن بالنسبة للشركات التي تستثمر مليارات الدولارات في جميع أنحاء الخليج، فإن التحدي لا يقتصر فقط على الحفاظ على حركة الشحنات – بل هو ضمان بقاء البنية التحتية آمنة، كما يقولون.
