عادت وول ستريت إلى طرق الفوز الأسبوع الماضي بعد اجتياز اجتماع متشدد للاحتياطي الفيدرالي، وتقلبات متقلبة في أسهم الرقائق، وجولة حاسمة من أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1% خلال الأسبوع، لينهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1٪ الأسبوع الماضي، في حين ارتفع مؤشر Nasdaq الذي تغلب عليه أسهم شركات التكنولوجيا بنسبة 1.6٪. كلاهما تجنب ثلاثة أسابيع متتالية. لكن الأداء خلال الشهر كان أكثر تباينا. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.32% في يوليو، موسعًا سلسلة مكاسبه الشهرية إلى أربعة. لقد كانت خسائر شهرية متتالية لمؤشر S&P 500، الذي انخفض بنسبة 0.13٪ في يوليو، ومؤشر ناسداك الذي انخفض بنسبة 3.2٪. وفيما يلي نظرة فاحصة على ما دفع السوق في الأسبوع الأخير من الشهر. السندات ترسل تحذيرًا إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي بينما ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير بعد ظهر الأربعاء، صوت ثلاثة من أصل 12 عضوًا في لجنة صنع السياسات بالبنك المركزي لصالح رفع الفائدة. وتعكس معارضة إبقاء تكاليف الاقتراض ثابتة المخاوف المتزايدة من أن التضخم ظل أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ لفترة طويلة للغاية، مع زيادة أسعار الطاقة المرتفعة بسبب تجدد التوترات في الحرب مع إيران من الضغوط. خلال المؤتمر الصحفي الذي عقده بعد اجتماع يوليو/تموز، حاول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفين وارش طمأنة الأسواق بأن صناع السياسات سوف يتصرفون عند الضرورة. وكانت سوق السندات في ذلك اليوم تريد أكثر من مجرد كلام قاس. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 4.67%، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاما فوق 5.2% إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. وغرقت الأسهم بسبب هذا الارتفاع في العائدات، مع تساؤل المستثمرين عما إذا كان البنك المركزي متخلفا عن الركب في معركته ضد التضخم. انخفض مؤشر داو جونز يوم الأربعاء بأكثر من 1100 نقطة، أو 2.2٪، وهو أسوأ انخفاض له في يوم واحد منذ أبريل 2025. وبينما تعافت الأسهم وأنهت الأسبوع على ارتفاع، تجاوز مؤشر 10 سنوات 4.7٪ يوم الجمعة. ارتفع النفط يوم الجمعة ولكنه انخفض بشكل عام في أسبوع متقلب. البيع القسري يشوه تجارة الذكاء الاصطناعي اتضح أن الانعكاس الأخير في تجارة “أجهزة الذكاء الاصطناعي الطويلة والبرمجيات القصيرة”، والتي كانت تعمل طوال العام، تفاقم بسبب البيع القسري من قبل Situational Awareness – وهو صندوق تحوط عالي الاستدانة أسسه الباحث السابق في OpenAI ليوبولد أشنبرينر. اكتشفنا يوم الخميس أن الصندوق اضطر إلى تفريغ رهاناته المتعثرة، مما أدى في النهاية إلى استقرار تجارة الذكاء الاصطناعي الصعبة. دعا جيم كريمر صباح الخميس إلى التصفية. “واحدة من الإشارات الأكثر تأكيدًا للشراء،” بحجة أن التراجع يمكن أن يمثل نقطة تحول عن طريق إزالة مصدر مهم لضغوط البيع العشوائية. ارتفع مؤشر ناسداك يومي الخميس والجمعة، على الرغم من أنه لم يكن كافيًا للبقاء خارج المنطقة الحمراء لهذا الشهر. وشدد جيم أيضًا على أن انهيار الوعي الظرفي هو قصة تحذيرية حول مخاطر الاستثمار بالأموال المقترضة. ولهذا السبب حذر جيم المستثمرين باستمرار من شراء الأسهم على الهامش عززت أرباح Hyperscaler هذا الأسبوع فكرة أن وول ستريت ليست ضد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، بل تريد فقط دليلاً على أن الاستثمارات ستولد أرباحًا، وأظهرت مايكروسوفت وأمازون للمستثمرين كيف يبدو الإنفاق الرأسمالي الناجح منضبطًا نسبيًا بينما حققت 19 مليار دولار من التدفق النقدي الحر ربع السنوي، ورفعت أمازون توقعاتها للإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله بمقدار 20 مليار دولار، لكن أمازون ويب سيرفيسز (AWS) حققت أسرع نمو في الإيرادات في 18 ربعًا، وأوضح الرئيس التنفيذي آندي جاسي بوضوح كيف ينبغي لهذه الاستثمارات. تترجم إلى عوائد أعلى مع بدء تشغيل مراكز البيانات الجديدة. كافأ المستثمرون الشركتين، بمكاسب أسبوعية بنسبة 21٪ لشركة مايكروسوفت و17٪ لشركة أمازون. وقال جيم خلال الاجتماع الصباحي يوم الخميس، إن مايكروسوفت انتقلت من “الأكثر كرهًا” إلى “الأكثر شعبية”، وحث المستثمرين على “البقاء لفترة طويلة”. لا تلمسها.” في يوم الجمعة، أشاد برسائل جاسي. ومع ذلك، ذكّرت Meta Platforms المستثمرين بأن الإنفاق وحده لا يكفي. على الرغم من استمرار الشركة الأم لفيسبوك وإنستغرام في نشر نمو إعلاني قوي، ركز المستثمرون على توقعات الإيرادات الأكثر ليونة، وزيادة الإنفاق الرأسمالي، وانخفاض التدفق النقدي الحر بنسبة 91٪ تقريبًا. في المكالمة الجماعية بعد الأرباح، لم يفعل الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج الكثير لإقناع المستثمرين بأن إنفاق Meta الضخم على الذكاء الاصطناعي سيُترجم إلى عوائد مالية ذات مغزى في أي وقت قريب. وانخفضت الأسهم بشدة يوم الخميس. وأنهى الأسبوع بانخفاض يزيد عن 6%، وقال جيم يوم الخميس: “سيقول صندوق التحوط الخاص بي بيعه. واجهت شركة Apple تحديًا مختلفًا عندما أعلنت عن نتائجها الفصلية مساء الخميس. لقد تجاوز صانع iPhone توقعات الإيرادات والأرباح، لكن ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود العرض والتوجيهات الأكثر ليونة طغت على هذا الربع. وقد رفعت Apple بالفعل الأسعار على بعض أجهزة Mac وأجهزة iPad لتعويض تلك التكاليف المرتفعة، وينتظر المستثمرون الآن لمعرفة ما إذا كانت الشركة ستفعل الشيء نفسه مع تشكيلة iPhone التالية. على عكس نظيراتها فائقة الحجم، ومع ذلك، تجنبت شركة أبل إلى حد كبير سباق التسلح في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وأصبحت استراتيجية رأس المال الخفيف هذه ميزة تنافسية مع المستثمرين، الذين كافأوا شركة أبل لتحسين عروضها في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال شراكات مع شركة ألفابت، وانخفضت أسهم شركة أبل يوم الجمعة، حيث أنهت الأسبوع بانخفاض يزيد عن 7٪ Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول وفقًا للشروط والأحكام وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية، لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام ائتماني أو واجب بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي المستثمر الربح مضمون.
من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى: ما الذي دفع السوق المتقلبة الأسبوع الماضي
