- الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط يعكر الأرباح
- اليابان تتفوق في الأداء في تقديرات الأرباح، كما يظهر مقياس المعنويات
- ويقول الاستراتيجيون إن الطلب على إبقاء الرقائق والقطاعات الأخرى قوية
طوكيو: في الوقت الذي تبدأ فيه الشركات اليابانية موسم أرباحها بتقارير وردية عن نتائج سابقة، يراقب المستثمرون علامات تشير إلى أن الصراع في الشرق الأوسط سيقلب توقعات الأعمال رأساً على عقب ويخرج ما كان بمثابة صعود عالمي في الأسهم عن مساره.
اخترق مؤشر نيكاي القياسي لأسعار الأسهم العلامة النفسية البالغة 60 ألفًا يوم الخميس، حيث ساعد ارتفاع المعنويات تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الأسعار على التعافي من الإغماء العميق الذي شعرت به الأسهم العالمية في بداية الحرب.
لكن التأثير الدائم للصراع على التضخم وإمدادات النفط في اليابان الفقيرة بالموارد ألقى بظلاله على توقعات أرباح الشركات وفرصة تحقيق المزيد من المكاسب في الأسهم.
وبالفعل، أعلنت شركات مثل شركة ليكسيل لصناعة منتجات الإسكان وشركة صناعة المواد الكيميائية أساهي كاسي عن قيود على المدخلات أو رفعت الأسعار بسبب “الحرب الأميركية الإسرائيلية مع إيران التي عطلت الإمدادات”.
وانخفض مؤشر مراجعة أرباح شركة نومورا للأوراق المالية “في اليابان” إلى 13، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر/أيلول، ثم انخفض من 27 قبل بدء الحرب في أواخر فبراير/شباط. ومع ذلك، فإن المقياس إيجابي، على عكس القراءات السلبية لمقاييس نومورا التي تتبع الولايات المتحدة وأوروبا والصين والأسواق الناشئة.
وقال تاتسونوري كاواي، كبير الاستراتيجيين في شركة Mitsubishi UFJ eSmart Securities: “بالنظر إلى أن الشركات المرتبطة بالمستهلكين حققت أرباحًا قوية على الرغم من الضعف الحاد للين، فإن موسم أرباح مارس (الذي يبدأ هذا الأسبوع) ركز بشكل أكبر على الشركات المصنعة يجب أن يُنظر إليه على أنه إيجابي تمامًا”.
وأظهرت بيانات بورصة لندن للأوراق المالية والبورصة أنه من بين الشركات الـ 13 المدرجة على مؤشر نيكي التي أعلنت نتائجها حتى الآن، حققت أرباح الربع الحالي مفاجأة إيجابية بنسبة 9%.
رفعت شركة Fast “Retailing”، مالكة العلامة التجارية للملابس Uniqlo، توقعات أرباحها التشغيلية للعام بأكمله إلى 700 مليار ين (4.38 مليار دولار) من 650 مليار ين، مما يضع شركة التجزئة على المسار الصحيح لتحقيق “العام الخامس على التوالي من الأرباح القياسية”.
ارتفع مؤشر نيكي بنسبة 27% في عام 2025، متجاوزًا “المكاسب التي حققتها معظم المؤشرات العالمية، وسط موجة من التفاؤل بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وثمرة إصلاح حوكمة الشركات الذي دفعته بورصة طوكيو للأوراق المالية”.
وقال كوتا سوزوكي، كبير الاستراتيجيين في نومورا لإدارة الأصول، إنه مع استمرار الصراع في التركيز على أسعار الطاقة، فمن المرجح أن تظل الأسهم اليابانية محايدة على نطاق واسع بشكل عام، مع انقسام السوق بين الفائزين والخاسرين.
وقال سوزوكي، الذي يتوقع أن يشهد سيناريوه الصعودي وصول مؤشر نيكي إلى 61 ألف نقطة بحلول نهاية العام: “من المرجح أن تنتقل قطاعات مثل أشباه الموصلات إلى المعسكر الإيجابي في المستقبل وتساعد في رفع متوسط مؤشر نيكي” بفضل الطلب القوي في المقام الأول.
وتعتمد اليابان على الشرق الأوسط في نحو 95% من احتياجاتها من النفط الخام، الذي يتم توجيه جزء كبير منه عبر مضيق هرمز، وهو ممر مائي أغلقته إيران فعليا بسبب الصراع.
نقلاً عن الارتفاع الأخير في أسعار النفط، خفضت UBS SuMi Trust Wealth Management توقعاتها لنمو أرباح الشركات اليابانية للعام حتى مارس 2027 إلى 7٪ من 11٪.
وقالت تشيسا كوباياشي، استراتيجي الأسهم في UBS SuMi Trust Japan، إن التوقعات الأولية استندت إلى انخفاض التعريفات الأمريكية عن قاعدة المقارنة، مما أدى إلى زيادة الأرباح على أساس سنوي.
وقال كوباياشي أيضًا إن السوق يبدو أنه يسعر وفقًا لسيناريو 2025 الذي يركز على ارتفاع التكاليف ومعدلات التضخم الناجمة عن التعريفات الأمريكية، بدلاً من صدمة سلسلة التوريد الشبيهة بجائحة كوفيد-19. ومن ثم، فإن التوقعات تشير إلى أن الشركات في وضع جيد نسبياً يمكنها من الصمود في وجه الحرب، حيث تعمل بشكل متزايد على بناء القدرة على تحمل التكاليف المرتفعة.
وقالت: “لا يزال من الممكن الحفاظ على درجة معينة من نمو الأرباح”.
رويترز
