تعرض بنك HSBC لتهم تتعلق بالاحتيال في المملكة المتحدة بقيمة 400 مليون دولار؛ راشيل ريفز “تصادمت مع سكوت بيسنت” بسبب انتقادات الحرب الإيرانية – الأعمال الحية

يقول داني هيوسون، رئيس قسم التحليل المالي لدى إيه جيه بيل، إن احتمال حدوث فترة من الاضطرابات السياسية يؤثر سلبًا على سندات المملكة المتحدة اليوم.

تشرح:

ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عامًا، ليغلق عند أعلى مستوى منذ مايو 1998، حيث يدرس المستثمرون كيفية تأثر السياسة المالية إذا أدت هزيمة حزب العمال الضخمة في الانتخابات المحلية هذا الأسبوع إلى تصويت بحجب الثقة عن كير ستارمر.

“من المرجح أن يعني رئيس الوزراء الجديد تعيين مستشار جديد، وهو الشخص الذي قد يكون أكثر ميلاً إلى فتح صنابير الإنفاق في وقت تواجه فيه البلاد ركود النمو وأزمة أخرى في تكلفة المعيشة.

“على الرغم من أن علاوة المخاطر هذه هي أحد أعراض التوتر بشأن ارتفاع التضخم حيث لا يزال الوضع في الشرق الأوسط غير مؤكد إلى حد كبير، إلا أنه محسوس بشكل أكثر حدة في المملكة المتحدة حيث أثبتت البلاد أنها أكثر عرضة لصدمات أسعار الطاقة.

“بعيدًا عن كونها مجرد أرقام في جدول بيانات، فإنها تجعل القيام بالأشياء أكثر تكلفة بالنسبة للحكومة وتزيد من الفائدة المدفوعة على كومة الديون الضخمة التي تراكمت خلال الصراعات الاقتصادية الأخيرة. وهذا يحد مما يمكن أن تفعله أي مكنسة جديدة متحمسة تجتاح داونينج ستريت، خاصة إذا كانت الأزمة الحالية تحقق أسوأ السيناريوهات التي حددها بنك إنجلترا الأسبوع الماضي.

حان وقت الانتهاء…

وصلت تكاليف الاقتراض طويل الأجل لحكومة المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998، وسط ارتفاع أسعار الوقود والمخاوف بشأن الاستقرار السياسي.

بلغ العائد ــ سعر الفائدة فعليا ــ على سندات حكومة المملكة المتحدة لمدة 30 عاما 5.77% وقت الغداء يوم الثلاثاء، مرتفعا بنحو 0.13 نقطة مئوية ــ متجاوزا أعلى مستوى في 27 عاما الذي بلغه في سبتمبر الماضي.

وارتفعت العائدات في الاقتصادات الرائدة وسط تجدد المخاوف بشأن ارتفاع التضخم، بعد أن أدت الجهود الأمريكية لمرافقة السفن عبر مضيق هرمز إلى الانتقام الإيراني.

لكن المملكة المتحدة تضررت بشدة بشكل خاص بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض منذ بداية الصراع ــ حيث ألقى بعض المستثمرين اللوم على عدم اليقين بشأن التوقعات بالنسبة لحكومة كير ستارمر.

إن ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي سوف يؤدي إلى تآكل المساحة التي بنتها المستشارة راشيل ريفز ضد قواعدها المالية، في توقعات مكتب مسؤولية الميزانية فيما يتعلق بالضرائب والإنفاق.

وفي أخبار أخرى…

إتش إس بي سي أبلغت عن تعرض بقيمة 400 مليون دولار “مرتبط بالاحتيال والثانوي والتوريق” في المملكة المتحدة، فيما يتعلق بقسم الخدمات المصرفية الاستثمارية التابع لها.

ساعدت الخسارة على هدم إتش إس بي سي أرباحها، والتي تضررت أيضًا بسبب قفزة في الخسائر المحتملة التي يمكن أن تشهدها على القروض المتعثرة إلى 1.3 مليار دولار.

قفزت مبيعات السيارات في المملكة المتحدة، لكن البلاد لا تزال في طريقها لتحقيق أهدافها فيما يتعلق بشراء السيارات الكهربائية.

راشيل ريفز كان لديها بارني مع نظيرها الأمريكي، سكوت بيسينت، خلال حرب إيران الشهر الماضي، ظهر ذلك.

وتجادلت المستشارة ووزير الخزانة الأمريكي شخصيا خلال اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي، وفقا لأشخاص مطلعين على البورصة، مما يؤكد القصة التي نشرتها صحيفة فايننشال تايمز لأول مرة.

أنهت تكاليف الاقتراض طويل الأجل في المملكة المتحدة اليوم عند ما يبدو أنه أعلى مستوى إغلاق منذ 28 عامًا.

بعد أن وصلت اليوم إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998، أغلقت عائدات السندات البريطانية لأجل 30 عامًا عند 5.74% الليلة.

أغلقت سوق الأسهم البريطانية في المنطقة الحمراء، حيث أنهى مؤشر FTSE 100 اليوم بانخفاض 145 نقطة أو 1.4% عند 10,219 نقطة.

وهذا هو أدنى مستوى إغلاق له منذ أسبوع تقريبًا، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال شهر واحد بعد ظهر اليوم.

مجموعة القمار تحتوي (-6.4%) احتل المركز الأول في قائمة الانخفاض، يليه إتش إس بي سي (-5.8%) و ماركس اند سبنسر (-4.75%).

يقول بوجا كومرا، استراتيجي الأسعار في شركة تي دي سيكيوريتيز، إن القلق من استمرار الصراع في الشرق الأوسط دون حل قد دفع تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة إلى الارتفاع اليوم.

كومرا يشرح (عبر الفايننشال تايمز):

“ليس هناك أي علامة على انتهاء هذه الحرب في أي وقت قريب.

من المؤكد أن السندات الحكومية لا تتأثر بمخاوف التضخم فحسب، بل وأيضاً بالمخاطر السياسية المختمرة قبل الانتخابات المحلية

سجلت سوق الأسهم البريطانية أدنى مستوى لها منذ أكثر من شهر.

ال مؤشر فوتسي 100 وانخفض مؤشر الأسهم الآن 167 نقطة إلى 10196 نقطة، بانخفاض قدره 1.6%، وهو أدنى مستوى له منذ 1 أبريل.

إتش إس بي سي يواصل السهم قيادة الانخفاضات، حيث انخفض الآن بنسبة 6.7%، بعد الإعلان عن انخفاض الأرباح هذا الصباح.

يبدو أن سوق العمل في الولايات المتحدة تجاهلت الاضطرابات الاقتصادية المبكرة التي سببتها الحرب مع إيران.

أظهرت بيانات جديدة أن عدد الوظائف الشاغرة في الشركات الأمريكية انخفض بشكل طفيف في مارس، إلى 6.866 مليون، بانخفاض من 6.922 مليون في فبراير.

ويظهر تقرير JOLTS الأخير أيضًا أن معدل فرص العمل انخفض من 4.2% إلى 4.1%.

أفاد مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل أن عدد فرص العمل انخفض في الخدمات المهنية والتجارية (-318000) لكنه زاد في التمويل والتأمين (+98000).

افتتحت الأسهم على ارتفاع طفيف في وول ستريت، حيث لاحظ المستثمرون أن أسعار النفط قد انخفضت اليوم.

ال داو جونز صناعي متوسط وربح السهم 95.2 نقطة أو 0.19% عند الفتح إلى 49037.12 نقطة.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% تقريبًا، في حين ركز المؤشر على التكنولوجيا ناسداك ارتفع بنسبة 0.76%.

حصلت سلسلة بيتزا فرانكو مانكا على موافقة الدائنين لإعادة الهيكلة التي بموجبها سيتم إغلاق 16 من أصل 70 مطعمًا مع احتمال خسارة حوالي 225 وظيفة.

افتتحت Pret a Manger أول رحلة لها على الإطلاق يوم الثلاثاء في أحدث محاولة لها للعثور على مواقع جديدة للتداول.

سيتم تشغيل المنفذ الموجود في محطة خدمة Oakwood Gate في وارينجتون على الطريق السريع M6 بالقرب من وارينجتون، بالشراكة مع Motor Fuel Group المتخصصة في محطات الخدمة، والتي تدير بالفعل 35 منفذًا من أصل 500 منفذًا لشركة Pret في المملكة المتحدة. ستتسع لـ 48 شخصًا ونقاط شحن للمركبات الكهربائية بالإضافة إلى خدمة التوصيل من السيارة.

روس يحذر، رئيس بريت مدير وقال رجال الأعمال في المملكة المتحدة وإيرلندا:

“توفر مراكز السفر والمواقع على جانب الطريق فرصة نمو هائلة لشركة Pret، مما يجعل إطلاق أول رحلة لنا بالسيارة خطوة تالية طبيعية في توسعنا. كل هذا جزء من استراتيجيتنا المتمثلة في مقابلة العملاء أينما كانوا

واصلت عائدات السندات البريطانية لأجل 30 عامًا الارتفاع بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال 28 عامًا في وقت الغداء، حيث تم تداولها عند مستوى مرتفع بلغ 5.778%.

لكنهم تراجعوا الآن قليلاإلى 5.75%.

ويأتي ذلك بعد انخفاض أسعار النفط اليوم، بعد قفزتها بنسبة 5.8% يوم الاثنين، مع انخفاض خام برنت الآن بنسبة 2.6% إلى 111.40 دولارًا للبرميل.

[Reminder: The UK bond market is catching up with yesterday's moves, after the bank holiday break yesterday].

ويوضح أن عدم اليقين السياسي وارتفاع أسعار الطاقة والتوترات المالية كلها عوامل تدفع تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة إلى الارتفاع لالي أكونر، محلل السوق العالمية في إي تورو:

“ترتفع عائدات السندات الحكومية لأن الأسواق بدأت في تسعير توقعات المملكة المتحدة الأكثر هشاشة مما تشير إليه البيانات الرئيسية. إن مزيج عدم اليقين السياسي وحساسية الطاقة والضغوط المالية يجبر المستثمرين على إعادة تقييم حجم المخاطر التي يرغبون في تحملها، وهذا التعديل يحدث بسرعة قبل الانتخابات المحلية.

“يستجيب المستثمرون من خلال المطالبة بعلاوة أعلى للاحتفاظ بديون المملكة المتحدة، خاصة على المدى الطويل، حيث تكون الحساسية للمخاطر السياسية والاقتصادية أكبر. وفي الوقت نفسه، أصبحت ديناميكيات الطلب أقل استقرارا، مما أدى إلى تضخيم التحركات في العائدات.

“إذا استمرت حالة عدم اليقين، فمن المرجح أن يستمر الضغط التصاعدي على العائدات، مع ما يترتب على ذلك من آثار أوسع على تكاليف الاقتراض والظروف المالية في جميع أنحاء الاقتصاد”.

ترتفع تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة في جميع المجالات اليوم، سواء بالنسبة للسندات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية لمدة عامين بمقدار 11 نقطة أساس (0.11 نقطة مئوية) إلى 4.533%، في حين ارتفعت عائدات السندات الحكومية بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.6%.

تعكس هذه التحركات أيضًا التوقعات بأن بنك إنجلترا سيرفع أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات لمواجهة خطر التضخم الناجم عن الحرب الإيرانية.

تقوم أسواق المال حاليًا بتسعير ارتفاعين كاملين في أسعار الفائدة هذا العام، ومن المتوقع حدوث زيادة ثالثة بحلول فبراير 2027.

ومن يتخذ القرارات بشأن جمع القمامة في سندرلاند، أو الحفر في هاكني، أو المدارس في كارديف، لا يشكل في العادة اهتماماً للمتداولين في الحي المالي في سوق السندات السيادية التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الجنيهات الاسترلينية.

لكن بالنسبة لأولئك الذين يتعاملون مع ديون الحكومة البريطانية، فإن الانتخابات الحكومية المحلية والمفوضة المقرر إجراؤها يوم الخميس أكثر أهمية بكثير من المعتاد، وسط تكهنات بأن الأداء السيئ لحزب العمال بزعامة كير ستارمر قد يطيح به كرئيس للوزراء.

وقال: “عادةً لا ينبغي أن تكون الانتخابات المحلية حدثًا ذا صلة بالسوق، ولكن هذا أصبح حدثًا بالفعل”. سانجاي رجا، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة في دويتشه بنك.

“في المقام الأول بسبب التداعيات، ليس فقط من تحدي القيادة، ولكن أيضًا من أي تغييرات في السياسة المالية وأي ضغط على القواعد المالية التي وقع عليها المستشار”. هذا هو ما وقعت عليه السوق حقًا

إليكم القصة الكاملة:

قد يؤدي تغيير رئيس وزراء المملكة المتحدة – أو مجرد احتمال تعيين رئيس وزراء جديد – إلى زيادة المخاطر التي تواجه اقتصاد المملكة المتحدة، وهو عامل رئيسي وراء ارتفاع تكاليف الاقتراض قبل الانتخابات المحلية يوم الخميس.

توماس بوغ، كبير الاقتصاديين في شركة التدقيق والضرائب والاستشارات آر إس إم المملكة المتحدة, يفسر لماذا يمكن أن يكون رد فعل الأسواق سيئًا إذا كان حزب العمال لديه انتخابات سيئة (كما يبدو مرجحًا):

أولاً، على المدى القريب، ستكون التكهنات حول موعد استبدال السير كير ستارمر كافية لإثارة حالة من عدم اليقين وتثبيط النشاط في حد ذاتها. وثانيا، إن التنافس الفوضوي على الزعامة والذي يفتح صندوق باندورا من الزيادات الضريبية المحتملة من شأنه أن يزيد من حالة عدم اليقين، وربما يدفع الشركات إلى خفض استثماراتها، ويدفع الأسر إلى زيادة مدخراتها. والواقع أن التكهنات في الميزانيتين الأخيرتين بشأن الزيادات الضريبية أدت إلى تثبيط النمو في النصف الثاني من العامين الماضيين. وفي النصف الأول من عام 2024 والنصف الأول من عام 2025، بلغ متوسط ​​النمو 0.7% و0.4% على التوالي، قبل أن يتباطأ بشكل حاد إلى 0.3% و0.1% في النصف الثاني.

“ثانيًا، من سيحل محل السير كير من المرجح أن يرغب في إنفاق المزيد. والمتسابقان الأوفر حظاً حالياً هما أنجيلا راينر وأندي بورنهام، وكلاهما أشارا إلى أنهما يفضلان نهجاً أكثر تدخلاً في الاقتصاد، ويرغبان في رؤية المزيد من الارتفاع في الإنفاق الحكومي. وقد أثار هذا أعلام حمراء بين المستثمرين في السندات الحكومية، وكان أحد الأسباب وراء ارتفاع عائدات السندات الحكومية – تكلفة الاقتراض الحكومي – إلى ما يزيد عن 5% للمرة الأولى منذ عام 2008.

ويضيف بوغ أنه حتى لو بقي ستارمر في منصب رئيس الوزراء، فإن الحكومة ستواجه ضغوطًا أكبر لدعم الأسر والشركات بفواتير الطاقة – وهذا من شأنه أن يزيد من مستويات الإنفاق، مما يؤدي إلى ارتفاع عائدات السندات.

كما أن العائد على السندات الحكومية البريطانية لأجل عشر سنوات ــ الذي يُنظر إليه باعتباره المعيار المعياري لتكاليف الاقتراض ــ آخذ في الارتفاع أيضا.

ارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس (0.12 نقطة مئوية) عند 5.09٪، وهو أعلى مستوى لها منذ أواخر مارس (عندما كانت الأعلى منذ يوليو 2023).

ويعكس ذلك المخاوف من أن حرب إيران قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة، مما يضغط على الاقتصاد البريطاني.

إن أفضل نتيجة للانتخابات المحلية هذا الأسبوع للأصول في المملكة المتحدة ستكون هزيمة حزب العمال التي تم احتواؤها نسبيًا، مما يسمح لرئيس الوزراء ستارمر بالتعثر لفترة قصيرة أطول.

هكذا يجادل مايكل بني من الوساطة بيبرستونالذي كتب هذا الصباح:

على الرغم من أن مثل هذا السيناريو قد يؤدي إلى ارتفاع مريح في الجنيه الاسترليني [the pound] وفي جيلتس، من المرجح أن يكون أي تحرك من هذا القبيل قصير الأجل نسبيا، مع الأخذ في الاعتبار أن الجمود السياسي الحالي من المرجح أن يستمر. في الواقع، بالنسبة للأسواق، في ظل هذا السيناريو، من المرجح أن يصبح السؤال سريعًا هو متى يكون التمسك بستارمر، والحكومة التي تكافح من أجل الحكم، نتيجة أسوأ من تغيير القائد؟

ومع ذلك، من المرجح أن تتفاعل الأسواق هنا والآن بشكل سلبي مع احتمال ظهور تحدي قيادة حزب العمال، والإطاحة برئيس الوزراء ستارمر، وذلك لعدة أسباب.

أولا، كما نعلم جميعا، تكره الأسواق أي نوع من عدم اليقين، وخاصة في المجال السياسي، وخاصة بعد أن تحملت المملكة المتحدة أكثر من نصيبها العادل من اضطرابات وستمنستر في السنوات الأخيرة، بعد أن كان لديها بالفعل ستة رؤساء وزراء مختلفين في العقد الماضي. ومن الواضح أن الخلفية السياسية غير المؤكدة لا تجعل من الصعب إلى حد كبير على المشاركين في السوق استبعاد مسار السياسة المستقبلية بدقة فحسب، بل من المرجح أن تؤدي أيضا إلى تأخير الشركات في قرارات التوظيف والاستثمار، وهو ما يشكل بدوره رياحا معاكسة للنمو الاقتصادي بشكل عام.

ثانيًا، في حين أن تحدي القيادة سيكون عملية طويلة وغير مؤكدة، فمن المحتمل جدًا أن مثل هذا التحدي سيؤدي في النهاية إلى اختيار الزعيم الجديد ليحل محل المستشار ريفز. ورغم أن المشاركين في السوق، عموماً، اتخذوا وجهة نظر قاتمة إلى حد ما لسياسات “الضرائب والإنفاق” التي لا نهاية لها التي تنتهجها ريفز، فإن الرأي السائد يظل أن ريفز هي الخيار “الأقل سوءاً” بين أعضاء البرلمان من حزب العمال، وهو ما يفسر التزامها بالقواعد المالية الصارمة. ومن غير المرجح أن يؤدي أي بديل لريفز إلى تمزيق هذه القواعد فحسب، بل من المرجح أن يؤدي أيضاً إلى الشروع في موقف مالي أكثر مرونة، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في الإنفاق الحكومي، والاقتراض العام، وإدارة عجز أكبر في الميزانية. وأي زيادات ضريبية يتم الإعلان عنها لتمويل هذه التدابير من شأنها أن تؤدي في هذه المرحلة إلى نتائج عكسية، حيث أن العبء الضريبي في طريقه بالفعل إلى ارتفاع غير مسبوق.

إذن، مجتمعة، سيتعين على أصول المملكة المتحدة أن تتعامل مع مزيج قاتم من عدم اليقين السياسي في المدى القريب، إلى جانب اليقين النسبي بحدوث المزيد من التدهور المالي على المدى المتوسط. ومن الواضح تمامًا أن هذا يفرض مخاطر هبوطية كبيرة على الجنيه الاسترليني، وكذلك على السندات طويلة الأجل، والتي هي بالفعل على أرض هشة للغاية بالفعل.